Французская монархия потерпела поражение по финансовым причинам – другими словами, она обанкротилась.

Было ли это естественным следствием чрезмерного расточительства? Или корабль государства преднамеренно направили на скалы?

Джон Ло (John Law), сын преуспевающего золотых дел мастера, родился в 1671 г. В 1692 г. он переехал в Лондон и потом в Амстердам, где голландцы превзошли итальянцев по государственному долгу. Они также провели реформу своей валюты и учредили первый в мире центральный банк: Амстердамский банк, осуществляющий операции по обмену валюты (Виссельбанк). Их самым важным изобретением была акционерная компания и возникшая вслед за нею фондовая биржа.

Хотя голландская финансовая система стала открытием для Ло, он чувствовал, что она еще не совершенна.

Сначала он попытал счастья в Генуе и Венеции, а также в шотландском парламенте, но именно во Франции у него выпал шанс опробовать свою систему. Правительство, отягощенное огромными долгами из-за войн Людовика XIV, было на грани своего третьего банкротства. В октябре 1715 г. первый проект Ло о создании государственного банка с правом эмиссии банкнот был представлен Совету, но был отклонен из-за оппозиции предложению Ло, что банк должен также выступать в роли королевского кассира и получать все налоговые платежи. А проект создания полностью частного банка был принят, и в 1716 г. был учрежден банк Женераль, который получил право эмиссии банкнот с оплатой золотом и серебром на двадцать лет.

Согласно плану Ло монарх передает свои кредитные обязательства торговой компании, в которой сосредотачиваются все товары королевства. В 1717 г. он также предложил создать Восточную компанию (Company of the West) для того, чтобы она взяла на себя ведение торговли между Францией и территориями в Луизиане. В начале 1718 г. парламент начал яростную атаку на банк Ло вслед за хаосом, вызванным фальсификацией 40% монет.

Однако в 1718 г. регент предоставил Восточной компании право получать все доходы от торговли табаком, права Сенегальской компании, и банк Женераль стал государственным – первым французским Центральным банком. Восточная компания продолжала расширяться. В 1719 г. она поглотила Восточно-Индийскую и Китайскую компании, и была создана Компания Индий. В июле Ло закрепил за собой на девять лет доходы королевского монетного двора. Увеличение выпуска денег за счет банковских билетов действительно дало столь необходимый стимул, при этом он старался превратить государственный долг в собственный капитал гигантской приватизированной монопольной торговой компании по сбору налогов. Он был назначен министром финансов Франции, ответственным за сбор всех косвенных налогов и за весь французский национальный долг; за 26 французских монетных дворов, которые печатали золотые и серебряные монеты страны; за колонии в Луизиане и за Миссисипскую компанию, которая владела монополией на импорт и продажу табака, на меховую торговлю Франции с Канадой и на всю французскую торговлю с Африкой, Азией и Восточной Индией਍ഀ К сентябрю 1720 г., в результате неимоверного роста обращения банкнот и попыток откорректировать банковский курс обмена банкнот на золото и серебро, усилился рост инфляции и цены в Париже возросли почти вдвое по сравнению с уровнем двухлетней давности.਍ഀ Ло предложил подать в отставку, но был отстранен 29 мая. Потери Франции были не только финансовыми. Мыльный пузырь и крах системы Ло стали препятствием для развития финансовой системы Франции, и в оставшийся период правления Людовика XV и его наследника Людовика XVI королевскую власть шатало от одной не имевшей успеха реформы к другому банкротству, что, в конечном итоге, ускорило революцию.

਍㰀瀀㸀ᘀ〄㨄 ᴀ㔄㨄㨄㔄䀄 ⠀䨀愀挀焀甀攀猀 一攀挀欀攀爀⤀ 㴀〄䜄〄㬄 㨀〄䀄䰄㔄䀄䌄 ㈀ 㨀〄䜄㔄䄄䈄㈄㔄 㨀㬄㔄䀄㨄〄 ㈀ 䠀㈄㔄㤄䘄〄䀄䄄㨄㸄㰄 ᄀ〄㴄㨄㔄 ᠀䄄〄〄㨄〄 ሀ㔄䀄㴄䰄㔄 ⠀䤀猀猀愀挀 嘀攀爀渀攀琀⤀ ㈀ ㈀㸄㜄䀄〄䄄䈄㔄 ㄀㔀 㬀㔄䈄⸄ ሀ ㄀㜀㔀　 ㌀⸄ 㸀㴄 㼀㔄䀄㔄䠄㔄㬄 ㈀ ἀ〄䀄㠄㘄䄄㨄㸄㔄 㸀䈄㐄㔄㬄㔄㴄㠄㔄 ㄀〄㴄㨄〄 㠀 㨀 ㄀㜀㘀㈀ ㌀⸄ ㄀䬄㬄 䌀㘄㔄 㼀〄䀄䈄㴄㔄䀄㸄㰄⸄ 㰀⼀瀀㸀ഀ
Несмотря на действительно ужасающее состояние французских государственных Финансов, когда Александр Колонн (Alexandre Colonne) попытался провести некоторые из старых реформ Тюрго, последовал взрыв возмущения, и в 1785 г. Неккер опять оказался на арене общественной конфронтации.

Некер был назначен новым режимом на пост министра финансов, но вскоре вышел в отставку и уехал в свое швейцарское имение.

В Париже в 1800 г. был создан Банк Франции. Наполеон хотел, чтобы Франция освободилась от власти банкиров и от долга. Он сказал, что:

, "когда правительство зависит от денег банкиров, банкиры, а не главы правительства, контролируют положение".

В настоящее время главная афера банка - это, на самом деле, скрытый налог. Правительство продает облигации центральному банку, чтобы платить за вещи, когда оно не хочет по политическим соображениям повышать налоги, чтобы их оплатить. Но облигации оплачиваются деньгами, которые центральный банк создает из ничего. Большее количество денег в обороте обесценивает деньги.

Любой несогласный голос нужно, естественно, заставить замолчать: